中国株
中国の検索最大手。 現在はAI、音声アシスタント、自動運転、クラウドといった広告以外の分野に注力している。 傘下の iQIYI は動画配信サイトで首位を争う大手だが長らく赤字を垂れ流している。 3Qは前年比で売上高+13％の増収、営業利益-63％の減益だった…
アリババの3Q決算とバイドゥ、ビリビリの4Q決算。 記事中のPER、PSRはすべてYahooFinanceのアナリスト予想の数字をもとに計算した。 ・BABA アリババ 3Qは前年比で売上高+37%、営業利益+24％増加、調整EBITDA+20%だった。 セグメント別の売上高の前年比は、…
オートホーム、キングソフトクラウド、モモ、ウェイボーの3Q決算。 記事中のPER、PSRはすべてYahooFinanceのアナリスト予想の数字をもとに計算した。 ・ATHM オートホーム 中国最大の自動車情報サイトを運営する会社。 3Qは前年比で売上高+7%、営業利益+16％…
電気自動車のニオ、小鵬、電動バイクの小牛の3Q決算。 記事中のPERやPSRはすべてYahooFinanceのアナリスト予想の数字をもとに計算した。 ・NIO ニオ 中国の新興EVメーカー。 2018年にプレミアムSUVのES8、2019年にES8より小型で廉価なES6、今年に入ってモデ…
ビリビリ、虎牙、バオズン、有道の決算。 記事中のPER、PSRはすべてYahooFinanceのアナリスト予想の数字をもとに計算している。 ・BILI ビリビリ 3Qの売上高は前年比+73%と高成長が続く。一方で営業赤字は1,083M人民元に拡大した。 セグメント別の売上高の前…
アリババ、JD、ネットイーズ、バイドゥの決算を見てみる。 なお記事中のPERはすべてYahooFinanceのアナリスト予想EPSを使って計算している。 ・BABA アリババ 2Qは前年比で売上高+30%、営業利益-33％、調整EBITDA+28%だった。 今期（21年3月）PERは27倍程度…
中国のライブストリーミングサービス大手だったが、1週間ほど前に YY Live をバイドゥに売却することを発表した。 子会社だったゲームストリーミングのフヤもテンセントに売却しており（依然として16％程度を持つがこれも売却する予定とのこと）、今後は中国…
中国のライブストリーミング大手。マッチングアプリとして紹介されていることも多い。 2018年に同じくマッチングアプリ最大手のひとつタンタンを買収した。 2Qは前年比で売上高-7%、営業利益-12％、営業利益率+21％だった。 1割前後の減収減益だが、前年にモ…
中国のゲーム動画配信サイトの大手。 2Qの業績は、虎牙が売上高+34%増の26.9億RMB、営業利益率7.5％で営業利益2.7億RMB、闘魚が売上高+34%増の25億RMB、営業利益率9％で営業利益2.8億RMBだった。 両社の四半期の売上高の推移。 営業利益の推移。 売上高や黒…
中国のライブストリーミングサービスの老舗。買収したBIGOの運営するBIGO Live（ライブストリーミング）とLikee（ショートムービー）が中国外で急成長している。 ゲームストリーミングのフヤも子会社に持っていたが、2Qに株式の一部をテンセントに売却したこ…
前年比で売上高+34%の増収、営業利益+123％の増益。好決算だった。 新型コロナウイルスの影響で1Qが落ち込んだことを除くと、2019年1Qを底に売上高の伸び率が再加速している。 好調なのは二線級以下の都市（lower-tier city）への進出に成功したことが原因の…
前年比で売上高+1%の増収、営業利益は大幅増益（前年2.3億RMB→36.4億RMB）だった。 セグメント別に見るとバイドゥコアは-3%の減収+135％の増益。iQIYIは+4％の増収12.8億RMBの赤字（前年は18.7億RMBの赤字）となっている。 四半期ごとのセグメント利益の推移…
前回は自動車市場について書いたが今回は香港市場に上場している自動車株を見てみる。現在のところ大手では以下の銘柄が上場している。 0175 吉利汽車 0489 東風汽車 1958 北京汽車 2238 広州汽車 2333 長城汽車 1211 BYD BYDを除く各社の自動車販売台数を見…
東風汽車の実績PERが2.85倍と異常に安かったので中国の自動車株を調べてみた。 まずは中国の自動車市場について。 下のグラフは中国の自動車販売台数の推移（数字はOICA）。 販売台数は2017年まで右肩上がりに伸びた後に2年連続で減少している。2019年は前年…
今回は、虎牙（HUYA）、闘魚（DouYu）、ビリビリ（BiliBili）の決算をチェックする。 ・虎牙と闘魚 ゲーム動画の実況配信サイトの2強。 闘魚の筆頭株主はテンセント、虎牙はJOYYだがテンセントが議決権の過半数まで買い増す権利を持つためこちらもテンセント…
中国のライブストリーミング大手。マッチングアプリとして紹介されていることも多い。 2018年に同じくマッチングアプリ最大手のひとつタンタンを買収した。 4Qは前年比で売上高+22%、営業利益+58％、調整営業利益+42％と好調だった。 2019年の上半期にモモと…
中国のライブストリーミングの老舗。昨年YYからJOYYに名前を変更した。傘下にHUYAとBIGOを持つ。 運営しているサービスとMAUは以下のとおり。 ・YY Live 4,120万人（前年比+3.8％） ・HUYA 6,160万（前年比+21.5％） ・HAGO 3,300万（前年比+57.9％） ・BIGO…
ウォッチしている中国ネット系銘柄の決算がぼちぼちでてきたので簡単にチェックしていく。 ・BABA アリババ 3Qは前年比で売上高+38%の増収、営業利益+48％の増益だった。この規模で4割も成長しているのはすごい。 セグメント別の営業利益の四半期推移をグラ…
ウォッチしている中国ネット系ADR銘柄（テンセントのみ香港上場）の3Qの決算が出そろったのでバリュエーションと成長率をチェックする。 今年に入ってある程度株価が戻している銘柄が多いが、依然として米国企業に比べるとバリュエーションはかなり低い。 テ…
中国のライブストリーミングプラットフォームの大手。2018年2月に中国首位のマッチングアプリのタンタンを買収した。 今年の2Qにはモモアプリの新規投稿の停止、タンタンのダウンロード停止という逆風が起きたものの、モモアプリは6月下旬、タンタンは7月中…
中国の高速道路銘柄が持つ保有資産の有効期限について調べてみた。 取り上げる銘柄は四川高速道路、浙江高速道路、安徽高速道路、越秀交通、成都高速道路の5つ。江蘇高速道路と深セン高速公路は有効期限の記述を見つけることができなかった。 ・0107 四川高…
中国を代表するEコマースの大手。直販＆マーケットプレイスというアマゾンスタイルの販売方式。 市場シェアはアリババに次いで2位だったが、ソーシャルECの拼多多が逆転したとの報道もある。 3Q決算は好調だった。売上高は1年ぶりに+30%近くの成長率となり、…
ウィーチャットと並ぶ中国のSNS大手。ウィーチャットがクローズドなSNSなのに対してウェイボーはオープンなSNS。中国版ツイッターと呼ばれている。ただ、実際はもう少し範囲が広いそうだ。 3Qの時点のユーザー数はMAU4.97億人、DAU2.16億人。SNSのアクティブ…
中国の老舗ライブストリーミングプラットフォーム。 ゲームストリーミングのHUYAを子会社に持つほか、今年の3月に中国外でライブストリーミングやショートビデオを運営するBIGOを完全子会社化した。 3Qは大幅増収も大幅減益。BIGOの子会社化が影響している。…
バリュエーションが非常に割安な中国のクリーンエネルギー銘柄の中間決算を見てみる。 まず現在のPERと配当利回り。 風力トップの龍源電力のPERは8倍と他の会社よりやや高い。親会社が非公開化を検討と発表した華能新能源は株価が急騰したことでバリュエーシ…
ウォッチしている中国ネット系ADE銘柄の2Qの決算が出そろったのでバリュエーションと成長率をチェックしてみる。 ティッカー 会社 株価 今期PER 来期PER 増収率 増益率 BABA アリババ 167.48 24.4 19.4 42% 204% BIDU バイドゥ 103.59 23.0 16.3 1% -96% JD …
中国のライブストリーミングプラットフォームの大手。2018年2月に中国首位のマッチングアプリのタンタンを買収した。 2Qは前年比で売上高+32%の増収、営業利益+4％の増益、non-GAAP営業利益+39%の増益だった。 希薄化EPSは前年比-6%減少の3.33人民元。YahooF…
中国のShopifyと呼ばれている会社。 主に海外のグローバルブランド向けにEコマースの運営サービス（ITソリューション、店舗運営、デジタルマーケティング、カスタマーサービス、倉庫・物流）を提供している。公式サイトから天猫や京東やウィーチャットミニプ…
ウィーチャットと並ぶ中国のSNS大手。ウィーチャットがクローズドなSNSなのに対してウェイボーはオープンなSNS。中国版ツイッターと呼ばれている。ただ、実際はもう少し範囲が広いそうだ。 2Qの時点のユーザー数はMAU4.86億人、DAU2.11億人。SNSのアクティブ…
中国の老舗ライブストリーミングサービス。 ゲームストリーミングのHUYAを子会社に持つほか、今年の3月に中国外でライブストリーミングやショートビデオを運営するBIGOを完全子会社化した。 3Qの売上高は前年比+67%の増収、営業利益は-90％の減益だった。non…
