自分の資産のうちリスク資産・無リスク資産の割合をどれくらいにするかというのはアセットアロケーションの最大の問題でしょう。 この問題には明確な回答はなく、最終的には個人の好みになりそうです。 ただ、それだと話が終わりになってしまうので、今回は…

Russell/Nomura 日本株インデックスのデータがダウンロードできたので規模効果と割安株効果を見てみる。 1980年～2017年 サイズ別に見ると大型株よりも中・小型株の方がリターンが良い。 ただし、2000年ごろまではむしろ大型株の方がリターンが良く、一貫し…

米国株の投資ファクターのリターンは、Kenneth French 教授のHP にて公開されている。 今回はこのデータを使ってファクター投資の有効性を見てみる。 ファクターリターン まずは全体像を見るためにサイズ、バリュー、収益性、投資、モメンタムの5ファクター…