中古車販売大手。輸入中古車や高級輸入車の新車ディーラーも手掛けている。
1Qは前年比で売上高が+25.6％伸びたが、経常利益は-77.3%の減益となった。
今期の業績も大幅に下方修正しており、修正後の予想は売上高+11.7％、経常利益-55.8％となる。
業績悪化の理由は増税後の反動を挙げている。ただ、既存店販売台数は前年比で-8.8%と中古車・月別登録台数の統計よりも悪い。
増税の反動だけであればある程度の時間が経てば回復するだろうが、今後は新型コロナウイルスの影響も本格化してくるのが問題だと思う。
バランスシートを見ると現預金が127億円に対して短期借入金が185億円・長期借入金が287億円ある。この会社は大型店の大量出店によりキャッシュフローがマイナスになっているのでこのような環境ではかなり苦しい。
会社は決算と同時に発行済み株式数の9.2%・30億円を上限とする自社株買いを発表している。ただ、自社株買いを行う財務的な余裕は少ないと思う。
株価は下げ続けており、実績PERは10倍を切る水準になった。
新型コロナウイルスを乗り切り消費者の需要が回復することを前提とすれば安いと思うが、財務的に余裕がないのが怖い。
