12月末の先進国・新興国の株価指数のトレンドとバリュエーションのチェックです。
・株価データはMSCI、CAPEやPERはStarCapital、為替はIMFとみずほ銀行より取得しています。
・株価チャートは2007年末を100として作成しています。月足・配当込み・現地通貨ベースです。
・取得したCAPE・PER・配当利回りは9月末の数字なので、MSCIの9-12月の騰落率で調整しています。
先進国と新興国
第4四半期も株価は堅調でした。先進国と新興国を比べると、引き続き新興国の優位が続いています。
直近1年間の利益は先進国+23%、新興国+38%と大幅なプラスリターンです。円ベースでも先進国+19%、新興国+33%です。
バリュエーションを見ると、新興国のCAPEレシオやPERは17倍前後で先進国に比べて低い数値です。
CAPE | PER | 配当 | 3か月損益 | 円ベース | 1年損益 | 円ベース | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
全世界 | 24.6 | 20.5 | 2.3% | 5.8% | 8.0% | 24.6% | 20.6% |
先進国 | 25.7 | 21.3 | 2.3% | 5.6% | 7.8% | 23.1% | 19.1% |
新興国 | 17.7 | 16.6 | 2.7% | 7.5% | 9.7% | 37.8% | 33.3% |
米・日・欧
直近1年間のリターンはアメリカと日本が同じくらいで、それぞれ+21.9%と+20.1%でした。ヨーロッパはやや落ちて+13.7%です。
円ベースではヨーロッパ+23.5% → 日本+20.1% → アメリカ+18.0%の順となります。
バリュエーションを見ると、CAPEレシオはヨーロッパの18.8倍が、PERは日本の17.8倍が最も低いです。
CAPE | PER | 配当 | 3か月損益 | 円ベース | 1年損益 | 円ベース | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
アメリカ | 30.9 | 23.9 | 1.8% | 6.5% | 8.7% | 21.9% | 18.0% |
日本 | 29.3 | 17.8 | 1.8% | 8.6% | 8.6% | 20.1% | 20.1% |
ヨーロッパ | 18.8 | 21.4 | 3.0% | 1.3% | 2.8% | 13.7% | 23.5% |
BRICs
過去1年は中国が強く+55.3%のリターンでした。これまで数年低迷していましたが、今年は久々に良い成績です。
続いてインドの+30.5%が続きます。インドはおおむね安定して強い印象があります。ただし、バリュエーションは他の3国よりも高く、CAPEは22.8倍、PERは25.6倍あります。
ブラジルは去年からの反発が続いています。ただ、リターンは+26.9%で、新興国の中で特別良いわけではないです。
ロシアは冴えず、一年リターンは+1.2%に留まります。円ベースでも+1.4%です。
バリュエーションはロシアの割安さが際立っており、CAPEレシオ5.9倍、PERの8.4倍、配当利回り4.6%と申し分ない数字です。中国のPERも8.4倍と低いです。
CAPE | PER | 配当 | 3か月損益 | 円ベース | 1年損益 | 円ベース | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
中国 | 18.6 | 8.4 | 3.6% | 7.7% | 9.5% | 55.3% | 58.4% |
インド | 22.8 | 25.6 | 1.4% | 9.3% | 11.8% | 30.5% | 33.6% |
ブラジル | 12.8 | 21.7 | 2.7% | 2.9% | -0.9% | 26.9% | 20.4% |
ロシア | 5.9 | 8.4 | 4.6% | 4.5% | 5.0% | 1.2% | 1.4% |
今年の損益
各国指数の前年末比の損益です。
世界的な株高が続いており、ほとんどの国が大幅高で終わりました。
現地通貨ベースで値上がりの上位を見ると、中国、トルコ、韓国、ブラジルとバリュエーションが割安だった国々が多いです。
日本は+20.1%でまあまあの成績です。主要国は、アメリカ+21.9%、ヨーロッパ+13.7%、先進国+23.1%、新興国+37.8%でした。
円ベースでは韓国やユーロ圏の国が強くなります。
やや円高ドル安に振れたため、日本はアメリカや先進国より上になります。全体的に見ると多くの国が+20%前後のリターンでした。
※ベトナム、パキスタン、バングラディシュは為替データがないため円ベースのリターンはありません。