介護施設を運営している会社。
2019年9月時点では291拠点・616事業所、うち関東エリアが189拠点を占めている。
提供しているサービスは以下のとおり。主力のデイサービス、ショートステイ、グループホームは大手のようだ。
なお、この会社は飲食事業も手掛けている。2019年の売上高は全体の13％ほどを占めるが、利益での貢献はほとんどない。
過去の売上高と経常利益の推移か下のグラフ。
売上高は低迷している時期もあるが、長期で見ると右上がりに伸びている。成長率は高くないが、良い年で10％弱の伸び率となっている。
経常利益はブレがあり2008年と2009年には赤字になっている。ただ、こちらも長期で見れば成長している。
セグメント別の売上高の推移。
過去6年で見るとショートステイの伸び率が最も高く2013年比で+75%増加している。続いてデイサービスの+26%、有料老人ホームの+18%となる。
過去3年ではショートステイと有料老人ホームの増加が大きく共に+17%。デイサービスの伸び率は+5％に留まる。
セグメント別の営業利益。
安定して利益を出しているのはデイサービスとグループホーム。
ショートステイは2017年に黒字化して（2015年以前は不明）利益率を向上させている。有料老人ホーム&サ高住も2019年に黒字化した。とはいえ利益率は4.9%とまだ低い。
近年伸びている2つのセグメントが稼げるようになったのは心強い。
2019年2Qの稼働率。いずれも向上しており、これが最近の好業績につながっているのかと思う。
直近3Qまでの業績は前年比で売上高+4.3%、経常利益-8.9％だった。
通期予想は売上高+4.6%、経常利益+7％。
中間は期首予想を-12%下振れており、3Qまでの業績は良くない。
バランスシートを見ると、現預金106億円に対して短期有利子負債38億円・長期有利子負債244億円となっている。
2019年の営業利益は35億円・営業CFは44億円。有利子負債は無茶苦茶多いわけではないが、必ずしも業績が安定していないことを考えるとやや多めに感じる。
現在の株価は848円で今期PER3.3倍、配当利回り2.6％となっている。
進捗が悪いことや有利子負債があることを差し引いてもかなり低いPERだと思う。
