3169 ミサワ 2020年1月期1Q決算

1Qは前年比で売上高3%の増加、経常利益3倍以上。経常利益率は5.4%に改善。

予想PERは13倍くらい。

中期計画では来期・再来期と利益率の大幅改善を見込んでいる。経常利益は今期3.8億、来期5億、再来期5.9億という計画。利益率は今期3.6%、来期4.5%、再来期5%。計画が実現すれば来期PER9倍、再来期PER7倍くらいになる。

ただ、売上高の成長は鈍く来期と再来期も1桁台。Unico の店舗数は52と少ないが価格が高めなので拡大は難しいのかもしれない。

ここのところ業績は良いし利益率の改善余地もあるものの売上の成長がないのが残念。