景気循環と株式リターン

景気が良いと株価は上がり、景気が悪くなると株価は下がる、当たり前の事実のように思えます。 しかし、実際に株価と景気は連動しているのでしょうか?景気循環と株式リターンについて調べてみました。 景気循環と株価のチャート まずは両者をチャートにして見てみます。 株価は名目株価だと過去の数字が小さくなりすぎて…