決算シーズンも終わったので持ち株や気になっている銘柄をチェックしてみます。今回はネット系の銘柄です。
3633 GMOペパボ
個人向けレンタルサーバーやネットショップ運営支援の会社です。主力事業は安定して伸びていますが、ハンドメイド事業が大きな赤字を出しています。
3Qは売上高+11%の増収・経常利益+93%の増益でした。通期の経常利益を46%上方修正していますが進捗率は95%と依然高いです。
セグメント別に見ると、ホスティングが1桁の増収増益、EC支援が+28%増収+15%増益、ハンドメイドが+11%増収5.35億円の赤字です。
EC事業は Canvath 事業譲受の上乗せがありますが、オリジナルグッズ作成のSUZURIが伸びているようです。
ハンドメイド事業は先行投資のため赤字ですが売上高の伸びは少し物足りなく思えます。ただ、月次の流通額は直近やや減速しているものの10月まで+18.5%の伸びです。
通期の営業利益は4.3億円の予想ですがハンドメイド事業の赤字が7.6億円あります。現在の時価総額は103億円なのでハンドメイド事業の赤字がなくなればPERは10倍台前半でしょうか。
6175 ネットマーケティング
ネット広告代理とマッチングサービスの「Omiai」と「Qoon」。
1Qは売上高+28%の増収・経常利益-87%の減益でした。
中間予想は売上高+32%の増収・経常利益1.7億円の赤字、通期予想は売上高+47%の増収・経常利益-12%の減益です。
セグメント別に見ると、広告事業が+24%増収+12%増益で、メディア事業が+36%増収1,000万円の赤字でした。
積極的な投資により Omiai の有料会員は前年比で+46%、前四半期比で+20%も伸びています。
マッチングサービスの市場規模は2018年に374億円、2021年に693億円の予想とのことです。2018年の会社のメディア事業の売上高は31億円なので拡大余地はありそうです。
会社の計画によると、営業利益は今期3億円、来期8億円、再来期12億円です。今期の予想PERは35.1倍ですが計画通りに利益が伸びれば割安感が出てきそうです。
3558 ロコンド
靴のオンライン販売。
中間決算は売上高+62%の増収・経常利益3.1億円の赤字でした。商品取扱高(返品後)は+36%(LOCOND.jpは+65%)で上期計画を達成したとのことです。
通期の予想は売上高+51%の増収・経常利益10億円の赤字です。
中期計画では、2020年に商品取扱高を300億円(2017年の実績95億円)、営業利益30億円を想定しています。
現在の時価総額は196億円です。株価が上がったため割安感はやや薄れました。
9467 アルファポリス
小説・漫画の投稿サイトを運営しています。
中間は売上高+22%の増収・経常利益+197%の増益でした。経常利益の進捗率は51%です。
出版事業の売上高は前年比では大きくプラスですが、四半期で見ると前年3Qからほぼ横ばいにとどまっています。ただ、赤字だったゲーム事業を譲渡したこともあり2Q単体は最高益でした。
今期の予想PERは26倍で割安感はありません。ヒットタイトルに期待という感じかなと思います。
2138 クルーズ
ECサイトのSHOPLISTを運営。ゲーム事業は縮小しEC事業に注力しています。
2Qは売上高+27%の増収・経常利益-8%の減益でした。SHOPLIST事業は3四半期連続で売上高の伸びが2割を越えています。
SHOPLISTの顧客は10~20代の女性が9割で平均販売単価1,800円だそうです。低価格なファストファッションに特化したECサイトです。グループの上期取扱高は157億円で成長率は31.8%でした。会社は売上高1,000億円・営業利益50億円を目指しています。
四季報によると今期の売上は290億円で予想PSRは1.2倍です。同業と比べるとかなり低いので利益が出れば割安になりそうです。
3990 UUUM
ユーチューバーの制作サポートをしている会社です。登録者数ランキングでトップ10のうち8チャンネル、トップ100のうち35チャンネルがUUUMに所属しています。ユーチューブからアドセンスの売上を受け取り、手数料を引いてクリエイターに配分するモデルです。
アドセンス以外には、企業とのタイアップ広告、イベントやゲーム、自社コンテンツなどを手掛けています。1Q単体のセグメントの売上比率は、アドセンスが57%、広告が27%、クリエイターサポートその他が13%、自社サービスが3%です。
1Qは売上高+75%の増収・経常利益+208%の増益でした。経常利益の進捗率は39%と好調です。
通期予想は売上高+35%の増収・経常利益+20%増益です。
セグメント別に見るとクリエイターサポート他が特に大きくに伸びていますが、詳細については書かれていません。動画再生回数は前年比で+44%と堅調でした。
現在の時価総額は612億円で、予想PER116倍、PSR3.9倍です。
6045 レントラックス
クローズドのアフィリエイトサービスを運営しています。
中間は売上高+28%の増収・経常利益+23%の増益でした。売上高を+29%・経常利益を+53%上方修正しています。
通期予想は売上高+20%の増収・経常利益+19%の増益です。
月次の売上高を見ると7月から売上高が前年比40~50%の大きな伸びになっています。
業績修正の理由は「有力なパートナーサイト運営者様とのお取引が増加」「エステ、健康食品など季節に応じて需要の伸びる広告案件の取引高が増加」とのことです。
現在の予想PERは23倍でこの調子が続くのであれば割安感が出てきそうです。ただ、どこまで好調が持続するのかはよくわかりません。