景気後退時にどれくらいの損失が発生するのか、日足の株価を使ってドローダウンを調べてみた。 株価はYahooFinanceより取得した。S&P500は1950年から日経平均株価は1965年からのデータ。配当なしの名目株価。 ・アメリカ 景気後退期の前後1年間を対象に最大…

景気の変わり目である山と谷の前後1年の株価の動きを見てみる。 山と谷の月は内閣府の景気基準日付とNBERのUS Business Cycle Expansions and Contractionsを参照にした。 ・日本 過去15回の景気の山の前後1年間（景気後退の始まり）の動きを平均化したのが…

日本とアメリカの景気拡張期・景気後退期の株式リターンを見てみる。 ・景気循環について 日本では内閣府が景気基準日付を、米国ではNBERがUS Business Cycle Expansions and Contractionsを発表している。 ただ、両者とも景気拡張と後退の境目が少し分かり…

アメリカとの貿易戦争をきっかけに中国株が売り込まれています。 低PER＆高成長率の銘柄も多くなっており非常に魅力的なのですが、中国経済に関してはかねがね民間債務の急増が指摘されており、もしかしたら深刻な景気後退が起こるのではないかという不安も…

イールドカーブは短期金利と長期金利との差をグラフ化したものです。通常は短期金利よりも長期金利の方が高くなるのですが、両者が逆転することもあり逆イールドカーブと呼ばれます。逆イールドカーブは将来のリセッションを示唆すると言われています。 逆イ…

政策金利と株価についてはニュースなどで解説を見ます。一般的には利下げは株価にプラスで、利上げは株価にマイナスとされます。 しかし、実際のところ株価は政策金利にどれくらい左右されるものなのでしょうか？この点について少し調べてみました。 アメリ…

景気が良いと株価は上がり、景気が悪くなると株価は下がる、当たり前の事実のように思えます。 しかし、実際に株価と景気は連動しているのでしょうか？景気循環と株式リターンについて調べてみました。 景気循環と株価のチャート まずは両者をチャートにして…

ごく普通に考えると経済成長率の高い国ほど株価の上昇率も大きいように思える。 ある国の経済が成長するとその国の企業の収益が伸び、企業の収益が伸びれば1株あたり利益も増加し、１株あたりの利益が増加すれば株価も上がるというシンプルな理屈だ。 この一…